這首詩是以樂府舊題寫時事，作於陸遊罷官閑居成都時。
詩中痛斥了南宋朝廷文恬武嬉、不恤國難的態度，表現了愛國將士報國無門的苦悶以及中原百姓切望恢復的願望，體現了詩人憂國憂民、渴望統一的愛國情懷。
全詩十二句，每四句一轉韻，表達一層意思，分別寫將軍權貴、戍邊戰士和中原百姓。
詩人構思非常巧妙，以月夜統攝全篇，將三箇場景融成一箇整體，構成一幅關山月夜的全景圖。
詩人還選取了一些典型事物，如朱門、廄馬、斷弓、白髮、征人骨、遺民淚等，表現了詩人鮮明的愛憎感情。

關山月：樂府舊題，《樂府解題》云「《關山月》，傷離別也」。
和戎：原意是與少數民族和睦相處，實指宋朝向金人屈膝求安。
宋孝宗隆興元年（公元1163年）下詔與金人第二次議和，至作者作此詩時，歷時爲十五年。
邊：邊防，邊境。
朱門：紅漆大門，藉指豪門貴族。
沉沉：形容門房庭院深邃。
按：擊節拍。
廄（jiù）：馬棚。
肥死：馬棚裏的馬不用，漸漸死去。
弓斷弦：弓很久不用，綳的弦都斷了。
戍樓：邊界上用以守望的崗樓。
刁斗：軍用銅鍋，可以做飯，也可用來打更。
笛裏：指以笛吹奏的曲調聲。
沙頭：邊塞沙漠之地。
征人：出征戍守邊塞的戰士。
逆胡傳子孫：指金人長期佔領中原。
金自太宗完顔晟進佔中原，至此時已有四世，故云傳子孫。
又可理解爲南宋當今君臣不思恢復。
將它留給後代去處理。
遺民：指金國佔領下的中原百姓。
恢復：恢復中原故土。

與金人議和的詔書已經下了十五年，將軍不作戰白白地來到邊疆。
深廣、壯麗的貴族府裏按著節拍演歌舞，馬棚裏的肥馬默默死去、弓弦朽斷。
守望崗樓上報更的刁斗催月落，三十歲參軍到如今已經白了髮。
從笛聲裏誰人知道壯士的心思。
月亮白白地照射著出征將士的骨頭。
中原一帶的戰爭古代也聽説有，但哪有異族統治者能在中原傳子傳孫？
淪陷的人民忍痛生存盼復國，今天晚上有多少地方的民眾在流淚！