这首词抒发作者除夕守岁时对年光飞逝的感慨，鼓励青年珍惜时光及时行乐。
上片写除夕守岁时的感受。
“频听”五句以频听更漏水声滴沥，重燃红烛，蜡泪流淌，形象地显现出时光之流逝，而引起词人对年华匆匆而过的“惊心”感受。
“老来”三句则写人到老年，已不习惯像年轻人那样通宵畅饮，故掩闭了酒杯，想要守岁不眠吧，又怕夜寒侵身。
“多谢”二句辞意顿转，翻出“梅花伴我”的柳暗花明之境，望着寒梅冰蕊吐艳，我对寒梅微吟新诗抒怀，堪称除夕寒夜有知音了。
下片写姑娘试妆和鼓励她们及时行乐的心情。
“邻娃”五句写邻家娇娃试穿新春红妆，彩胜饰头，簇翠横金的美态，点出年轻人青春爱美，芳思热烈。
“朱颜”五句直抒胸臆，表达了人的青春朱颜时光短暂，尽兴地逞艳纵赏，登临楼台，观赏园林，赢取眼前的良辰美景。
姑娘们花枝招展，年轻人的游冶情趣，是老人所羡慕的，词人鼓励他们“逞”、“恣”。
不因自己不能而哀怨。
全词娓娓道来，如叙家常，有人评其“语浅情深”，可称确评。

高阳台：词牌名，取战国楚宋玉赋神女事以为名。
又名“庆春泽慢”“庆春宫”。
双调一百字，平韵。
除夜：除夕之夜。
银签：指的是古时一种计时的器具，即更漏中的标签。
绛蜡：指红蜡烛。
衮衮：连续不断地流动，引申为急速流逝。
此指时光匆匆。
饯旧迎新：辞旧迎新。
饯，送别，送行。
清尊：酒器。
亦借指清酒。
尊，同“樽”。
微吟：小声吟咏。
蜂腰：与下句“燕股”都为“邻娃”的节日装饰，剪裁为蜂为燕以饰鬓。
翠：翠钿、即翡翠做的花，是妇女的装饰物。
芳思：犹言春情。
朱颜：红润美好的容颜。
恣（zì）：随意，无拘束。
登临：登山临水。
也指游览。
迟日：春日。
《诗经·豳风·七月》：“春日迟迟。
”后以“迟日”指春日。

我频频地倾听更漏之声，又重新点起红烛，满屋光明。
年华滚滚宛如流水，令我黯然心惊。
饯别旧岁，迎接新春，还能用得着几刻光阴，新的一年翩翩来临。
年老体衰，怎么能习惯通宵畅饮？想要守夜不睡，又怕寒气袭人衣襟。
我轻轻地放下酒樽，感谢那初开的梅花，陪伴着我独自低吟。
邻家的姑娘已试着穿上春衣，美丽的鬓发上首饰簇新。
蜂腰形的翡翠晶莹润泽，燕股形的宝钗嵌有黄金。
温和的春风引起人们的春情，也令人芳情难禁。
朱颜哪能年年都好，应该尽情地游乐，趁着现在的大好光阴，恣意地去眺望登临，观赏那残雪未消的玉色楼台，游览那斜阳辉映的美丽园林。