這首詞抒發作者除夕守歲時對年光飛逝的感慨，鼓勵青年珍惜時光及時行樂。
上片寫除夕守歲時的感受。
“頻聽”五句以頻聽更漏水聲滴瀝，重燃紅燭，蠟淚流淌，形象地顯現出時光之流逝，而引起詞人對年華匆匆而過的“驚心”感受。
“老來”三句則寫人到老年，已不習慣像年輕人那樣通宵暢飲，故掩閉了酒杯，想要守歲不眠吧，又怕夜寒侵身。
“多謝”二句辭意頓轉，翻出“梅花伴我”的柳暗花明之境，望着寒梅冰蕊吐豔，我對寒梅微吟新詩抒懷，堪稱除夕寒夜有知音了。
下片寫姑娘試妝和鼓勵她們及時行樂的心情。
“鄰娃”五句寫鄰家嬌娃試穿新春紅妝，綵勝飾頭，簇翠橫金的美態，點出年輕人青春愛美，芳思熱烈。
“朱顏”五句直抒胸臆，表達了人的青春朱顏時光短暫，盡興地逞豔縱賞，登臨樓臺，觀賞園林，贏取眼前的良辰美景。
姑娘們花枝招展，年輕人的遊冶情趣，是老人所羨慕的，詞人鼓勵他們“逞”、“恣”。
不因自己不能而哀怨。
全詞娓娓道來，如敘家常，有人評其“語淺情深”，可稱確評。

高陽臺：詞牌名，取戰國楚宋玉賦神女事以爲名。
又名“慶春澤慢”“慶春宮”。
雙調一百字，平韻。
除夜：除夕之夜。
銀籤：指的是古時一種計時的器具，即更漏中的標籤。
絳蠟：指紅蠟燭。
袞袞：連續不斷地流動，引申爲急速流逝。
此指時光匆匆。
餞舊迎新：辭舊迎新。
餞，送別，送行。
清尊：酒器。
亦借指清酒。
尊，同“樽”。
微吟：小聲吟詠。
蜂腰：與下句“燕股”都爲“鄰娃”的節日裝飾，剪裁爲蜂爲燕以飾鬢。
翠：翠鈿、即翡翠做的花，是婦女的裝飾物。
芳思：猶言春情。
朱顏：紅潤美好的容顏。
恣（zì）：隨意，無拘束。
登臨：登山臨水。
也指遊覽。
遲日：春日。
《詩經·豳風·七月》：“春日遲遲。
”後以“遲日”指春日。

我頻頻地傾聽更漏之聲，又重新點起紅燭，滿屋光明。
年華滾滾宛如流水，令我黯然心驚。
餞別舊歲，迎接新春，還能用得着幾刻光陰，新的一年翩翩來臨。
年老體衰，怎麼能習慣通宵暢飲？想要守夜不睡，又怕寒氣襲人衣襟。
我輕輕地放下酒樽，感謝那初開的梅花，陪伴着我獨自低吟。
鄰家的姑娘已試着穿上春衣，美麗的鬢髮上首飾簇新。
蜂腰形的翡翠晶瑩潤澤，燕股形的寶釵嵌有黃金。
溫和的春風引起人們的春情，也令人芳情難禁。
朱顏哪能年年都好，應該盡情地遊樂，趁着現在的大好光陰，恣意地去眺望登臨，觀賞那殘雪未消的玉色樓臺，遊覽那斜陽輝映的美麗園林。