據陸游《京口唱和序》云：「隆興二年閏十一月壬申，許昌韓無咎以新番陽（今江西鄱陽）守來省太夫人於閏（潤州，鎮江）。
方是時，予爲通判郡事，與無咎別蓋逾年矣。
相與道舊故部，問朋儔，覽觀江山，舉酒相屬甚樂。」此詞可能是元吉在赴鎮江途中經采石時作（他在鎮江留六十日，次年正月即以考功郎徵赴臨安，故離鎮江後不便再有采石之行）。
《宋史·孝宗本紀》載，隆興二年（公元1164年）舊曆十月，金人分道渡淮，十一月，入楚州、濠州、滁州，宋朝震動，醞釀向金求和。
這就是作此詞的政治背景。
詞的上闋，採用於動寫靜手法。
作者隨步換形，邊走邊看。
起句「倚天絕壁，直下江千尺」，氣勢不凡。
先是見采石磯矗立前方，作者擡頭仰視，只覺峭壁插雲，好似倚天挺立一般。
實際上，采石磯最高處海拔才一百三十一米，只因橫空而來和截江而立，方顯得格外倚峻。
待作者登上峯頂的蛾眉亭後，低頭俯瞰，又是另一幅圖景。
只覺懸崖千尺，直逼江渚。
這開頭兩句，一仰一俯，一下一上，雄偉壯麗，極富立體感。
「天際兩蛾凝黛，愁與恨，幾時極！」作者騁目四望，由近及遠，又見東、西梁山（亦名天門山）似兩彎蛾眉，橫亙西南天際。
《安徽通志》載：「蛾眉亭在當塗縣北二十里，據牛渚絕壁。
前直二梁山，夾江對峙，如蛾眉然。」由此引出作者聯想：黛眉不展，宛似凝愁含恨。
其實，這都是作者情感的含蓄外露，把人的主觀感受加於客觀物體之上。
韓元吉一貫主張北伐抗金，恢復中原故土，但反對輕舉冒進。
他愁的是金兵進逼，南宋當局抵抗不力，東南即將不保；恨的是北宋覆亡，中原故土至今未能收復。
「幾時極」三字，把這愁恨之情擴大加深，用時間的無窮不盡，狀心事的浩茫廣漠。
如果上闋是由景生情，那麼下闋則又融情入景。
「暮潮風正急，酒闌聞塞笛。」暮，點明時間；兼渲染心情的暗淡。
又正值風起潮涌，風鼓潮勢，潮助風波，急驟非常。
作者雖未明言這些景象所喻爲何，但人們從中完全可以感受到作者強烈的愛憎情感。
酒闌，表示人已清醒；塞笛，即羌笛，軍中樂器。
當此邊聲四起之時，作者在沉思。
「試問謫仙何處？青山外，遠煙碧。」很自然地，作者想起了李白。
李白曾爲采石磯寫下過著名篇，在人民口頭還流傳着許多浪漫神奇的故事，如捉月、騎鯨等：更爲重要的是李白一生懷着「濟蒼生」和「安計稷」的政治抱負，希望能像東晉謝安那樣「爲君談笑靜胡沙」（《永王東巡歌·其二》）。
但他壯志難酬，最後病死在當塗，葬於青山之上，至此已數百年；而今但見青山之外，遠空煙嵐縹碧而已。
韓元吉雖然身任官職，但在當時投降派得勢掌權的情況下，也無法實現自己的理想。
讀者從虛無縹緲的遠煙中，已能充分領悟到他此刻的心情了。
下俯長江，懸崖千丈，而不遠的東西梁山又像兩彎蛾眉、夾江對峙。
其山川之奇麗由此可以想見。
不僅如此，這裏還凝聚着豐厚的人文積澱。
號爲「謫仙人」的李白在些留下「捉月」、「騎鯨」的神奇傳說，並且還把他的仙骨留給了江畔的青山綠水。
而更令人懷唸的是，就在詞人寫作此詞之前不久，南宋將士曾在此奏響過「采石大捷」的凱歌。
不過當作者登臨懷古之際，形勢卻又發生了變化，南宋統治集團重又推行起苟安媾和的政策。
懷着國事日非的優懼，詞人此刻之所見所聞，當然就是一派「兩蛾凝愁」和「潮怒風急」的景色了。
「境由心造」，其言良望。
元代吳師道認爲：在題詠采石蛾眉亭的詞作中，沒有一篇能趕得上這首詞。
（參閱唐圭璋《詞話叢編·吳禮部詞話》）此詞收在韓元吉的詞集中。
黃升《中興以來絕妙詞選》錄此篇，署爲劉仙倫作，不知何據。
但就風格而言，此詞確與韓元吉他詞近似；而不像是以學辛詞著稱的劉仙倫的作品。

采石峨眉亭：采石磯，在安徽當塗縣西北牛渚山下突出於江中處。
峨眉亭建立在絕壁上。
《當塗縣誌》稱它的形勢：「據牛渚絕壁，大江西來，天門兩山（即東西梁山）對立，望之若峨眉然。」
倚天：一作「倚空」。
兩蛾凝黛：把長江兩岸東西對峙的梁山比作美人的黛眉。
愁與恨：古代文人往往把美人的蛾眉描繪成爲含愁凝恨的樣子。
極：窮盡、消失。
塞笛：邊笛，邊防軍隊裏吹奏的笛聲。
當時采石磯就是邊防的軍事重鎮。
宋高宗紹興三十年（公元1161年）虞允文曾大敗金兵於此）。
聞塞笛：暗示了作者的感觸。
謫仙：李白，唐人稱爲謫仙。
他晚年住在當塗，並且死在那裏。
青山：在當塗東南，山北麓有李白墓（據李華《故翰林學士李公墓誌》）。

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