此詞作於熙寧七年（西元一〇七四年）七月蘇東坡任杭州通判時。
時杭州太守陳述古調任，即將離杭，設宴於杭州城中吳山上之有美堂。
應述古之請，東坡即席寫下了此詞。
上闋寫覽景興懷。
錢塘環以湖山，左右映帶，秀麗奇絶。
加上閩商海賈，風帆浪舶，自古繁盛。
下闋寫有美堂上所觀夜景。
以白描取勝，緊扣有美堂居髙臨下的特點，把景物和情思交織起來，旣描繪出杭州形勝的美好景色，又充分表現了陳述古留戀錢塘之意和僚佐們的友情。

虞美人：詞牌名。
原爲唐教坊曲名，始詞見於敦煌曲子詞。
宋·王頤堂《碧鷄漫志·巻四·〈虞美人〉》云：「《脞（cuǒ）説》稱起於項籍『虞兮』之歌。
予謂後世以此命名可也，曲起於當時，非也。
曾子宣夫人魏氏作《虞美人草行》，有云：『三軍散盡旌旗倒，玉帳佳人坐中老。
香魂夜逐劍光飛，靑血化爲原上草。
芳菲寂寞寄寒枝，舊曲聞來似斂眉。
』又云：『當時遺事久成空，慷慨尊前爲誰舞？』亦有就曲誌其事者，世以爲工。
其詞云：『帳前草草軍情變，月下旌旗亂。
褫衣推枕愴離情，遠風吹下楚歌聲、正三更。
撫騅欲上重相顧，艷態花無主，手中蓮鍔凛秋霜。
九泉歸去是仙鄕、恨茫茫。
』黃載萬追和之，壓倒前輩矣。
其詞云：『世間離恨何時了？不爲英雄少。
楚歌聲起伯圖休，玉帳佳人血涙、滿東流。
葛荒葵老蕪城暮，玉貌知何處？至今芳草解婆娑，衹有當年魂魄、未消磨。
』按《益州草木記》：『雅州名山縣出虞美人草，如鷄冠花。
葉兩兩相對，爲唱《虞美人》曲，應拍而舞，他曲則否。
』《賈氏談録》：『褒斜山谷中有虞美人草，狀如鷄冠，大葉相對。
或唱《虞美人》，則兩葉如人拊掌之狀，頗中節拍。
』《酉陽雜俎》云：『舞草，出雅州，獨莖三葉，葉如決明，一葉在莖端，兩葉居莖之半相對。
人或近之歌，及抵掌謳曲，葉動如舞。
』《益部方物圖贊》改『虞』作『娯』，云：『今世所傳《虞美人》曲，下音俚調，非楚虞姬作。
意其草纖柔，爲歌氣所動，故其葉至小者或若動搖，美人以爲娯耳。
』《筆談》云：『髙郵桑景舒性知音，舊聞虞美人草，遇人作《虞美人》曲，枝葉皆動，他曲不然。
試之，如所傳。
詳其曲，皆呉音也。
他日取琴，試用呉音製一曲，對草鼓之，枝葉亦動，乃目曰《虞美人操》。
其聲調與舊曲始末不相近，而草輒應之者，律法同管也。
今盛行江湖間，人亦莫知其如何爲呉音。
』《東齋記事》云：『虞美人草，唱他曲亦動，傳者過矣。
』予考六家説，各有異同。
《方物圖贊》最穿鑿，無所稽據。
舊曲固非虞姬作，若便謂下音俚調，嘻其甚矣。
亦聞蜀中數處有此草，予皆未之見，恐種族異，則所感歌亦異。
然舊曲三，其一屬『中呂調』，其一『中呂宮』，近世轉入『黃鐘宮』。
此草應拍而舞，應舊曲乎？新曲乎？桑氏呉音，合舊曲乎？新曲乎？恨無可問者。
又不知呉草與蜀產有無同類也。」元髙拭詞注「南呂調」。
《樂府雅詞》名《虞美人令》。
周竹坡詞有「衹恐怕寒，難近玉壺冰」句，名《玉壺冰》。
張玉田詞賦柳兒，因名《憶柳曲》。
王半軒詞取李後主「恰似一江春水嚮東流」句，名《一江春水》。
此調以七字句和五字句爲主，配以一箇九字句爲結，凡四換韻，仄韻與平韻相間，毎句用韻，因而音節明快響亮，氣勢奔放，以悲歌慷慨爲基本特色。
以李後主詞、毛文錫詞爲正體，李詞爲雙調五十六字，前後闋各四句，兩仄韻、兩平韻；毛詞爲雙調五十八字，前後闋各五句，兩仄韻，三平韻。
另有變體，五十六字，兩仄韻、兩平韻；五十八字，五平韻；五十八字，前闋五句五平韻，後闋五句兩仄韻、三平韻。
「爲杭守陳述古作」：元延祐本作「有美堂贈述古」，《二妙集》本、茅維《蘇集》本、毛本調名次行有題注云：「《本事集》云：『陳述古守杭，已及瓜代，未交前數日，宴寮佐於有美堂，因請貳車蘇子瞻賦詞。
子瞻卽席而就，寄《攤破虞美人》云。
』」似據傅注「琉璃」條改編者。
按《本事集》云云別見宋·潛君髙《咸淳臨安志·巻五十二·有美堂》。
陳述古：陳襄，宋福州侯官（今福建福州）人，字述古，因家在古靈村，人稱古靈先生。
宋仁宗、宋神宗時名臣。
倡理學，與陳季甫、周希孟、鄭穆友稱「海濱四先生」。
宋仁宗慶暦二年（西元一〇四二年）進士。
初仕浦城主簿，歷知仙居、河陽、濛陽諸縣。
嘉祐二年（西元一〇五七年），入爲祕閣校理、判祠部事。
嘉祐六年（西元一〇六一年），出知常州。
宋英宗治平初，復爲開封府推官、三司鹽鐵判官。
宋神宗卽位，出知明州。
熙寧二年（西元一〇六九年），同修起居注，知諫院、改知制誥。
尋直學士院。
熙寧四年（西元一〇七一年），因與王介甫政見不合，論靑苗法不便，出知陳州。
熙寧五年（西元一〇七二年），知杭州。
熙寧七年（西元一〇七四年），復知陳州。
熙寧八年（西元一〇七五年），召還，知通進、銀臺司兼侍讀，判尚書都省。
元豐三年（西元一〇八〇年）卒，年六十四。
嘗薦司馬溫公、蘇東坡等三十三人。
有《古靈先生文集》。
事見宋·陳曄《古靈先生年譜》（《永樂大典·巻三一四二》），《宋史·巻三百二十一·陳襄傳》。
「湖山信是東南美」句：傅子立注：「學士梅摯出鎭錢塘，仁廟賜詩寵行，首句云：『郡有湖山美。
』旣到任，選勝傅注沈鈔本、淸鈔本作『勝選』，今據珍重閣本乙正地建堂，以寫御詩，勒石，立名爲『有美堂』。」劉尚榮按：「事詳歐陽文忠《有美堂記》：『嘉祐二年，龍圖閣直學士、尚書吏部郎中梅公出守於杭，於其行也，天子寵之以詩，於是始作有美之堂，蓋取賜詩之首章而名之，以爲杭人之榮。
』又按，宋仁宗《賜梅摯知杭州》詩云：『地有呉山美，東南第一州。
』見於宋·陳西郊《庚溪詩話·巻上》。
宋·周彥廣《乾道臨安志·巻三》、宋·潛君髙《淳熙臨安志·巻四十二》引作『地有湖山美』。」
彌千里：傅注本作「須千里」。
茲從元延祐本、明呉訥鈔本。
使君：漢時稱刺史爲使君，漢以後用以尊稱州郡長官。
此處指陳述古。
更徘徊：傅注本作「且徘徊」。
茲從元延祐本。
沙河塘：傅子立注：「錢塘繁會之地。」劉尚榮按引《新唐書·巻四十一·〈地理志·江南道·東道採訪使〉》：「錢塘，望。
南五里有沙河塘。」龍楡生箋引《東坡詩集》王注：「《唐·地理志》：『錢塘縣南五里，有沙河塘。
咸通二年，刺史崔彥曾開。
』昔潮水衝擊錢塘江岸，至於奔逸入城，勢莫能禦，故開沙河以決之。
河有三，曰：外沙、中沙、裏沙。
』」
《水調》：傅子立注：「歌曲名。
《明皇雜録》：『明皇好《水調》歌，及胡羯犯京，上欲遷幸，猶登花萼樓，置酒，回顧凄愴。
使其中人歌《水調》畢，因使視樓下，有工歌而善《水調》者乎？有一少年自言工歌亦善《水調》，遂歌曰：「山川滿月淚沾衣，富貴榮華能幾時？不見只今汾水上，惟有年年秋鴈飛。」上聞之，潸然曰：「誰爲此詞？」左右對曰：「宰相李嶠。」上曰：「眞才子也。」不待曲終。
』《水調》曲頗廣，謂之『歌頭』，豈非首章之一解乎？白樂天：『《六幺》《水調》家家唱。
』」劉尚榮按：「事見宋·阮松菊《詩話總龜·前集巻二十四·感事門上》引《明皇傳信記》，又見宋·王頤堂《碧鷄漫志·巻四·〈水調歌〉》引《明皇雜録》，諸家所記情節有異。」龍楡生箋引宋·王頤堂《碧鷄漫志·巻四·〈水調歌〉》：「《理道要訣》所載唐樂曲，南呂商時號『水調』。
予數見唐人説『水調』，各有不同。
予因疑『水調』非曲名，乃俗呼音調之異名，今決矣。
按《隋唐嘉話》：煬帝鑿汴河，自製《水調歌》，即是『水調』中製歌也。
世以今曲《水調歌》爲煬帝自製，今曲迺中呂調，而唐所謂南呂商，則今俗呼中管林鐘商也。
《脞説》云：『水調《河傳》，煬帝將幸江都時所製，聲韻悲切，帝喜之。
樂工王令言謂其弟子曰：「不返矣。
水調《河傳》，但有去聲。」』此説與《安公子》事相類，蓋水調中《河傳》也。
《明皇雜録》云：『祿山犯順，議欲遷幸。
帝置酒樓上，命作樂。
有進《水調歌》者，曰：「山川滿目涙沾衣，富貴榮華能幾時。
不見只今汾水上，惟有年年秋鴈飛。」上問誰爲此曲，曰：「李嶠。」上曰：「眞才子。」不終飲而罷。
』此水調中一句七字曲也。
白樂天《聽水調詩》云：『五言一遍最殷勤，調少情多似有因。
不會常時翻曲意，此聲腸斷爲何人。
』《脞説》亦云：『《水調》第五遍，五言調，聲最愁苦。
』此水調中一句五字曲。
又有多遍，似是大曲也。
樂天詩又云：『時唱一聲新水調，謾人道是採菱歌。
』此水調中新腔也。
《南唐近事》云：『元宗留心内寵，宴私撃鞠無虚日。
嘗命樂工楊花飛奏水調詞進酒，花飛惟唱「南朝天子好風流」一句，如是數四。
上悟，覆盃賜金帛。
』此又一句七字。
然旣曰『命奏水調詞』，則是令楊花飛水調中撰詞也。
《外史檮杌》云：『王衍泛舟巡閬中，舟子皆衣錦繡，自製水調《銀漢曲》。
』此水調中製《銀漢曲》也。
今世所唱中呂調《水調歌》，迺是以俗呼音調異名者名曲，雖首尾亦各有五言兩句，決非樂天所聞之曲。
《河傳》，唐詞存者二，其一屬南呂宮，凡前段平韻，後仄韻。
其一乃今《怨王孫》曲，屬無射宮。
以此知煬帝所製《河傳》，不傳已久。
然歐陽永叔所集詞内，《河傳》附越調，亦《怨王孫》曲。
今世《河傳》乃仙呂調，皆令也。」
闌：殘，盡，晚。
《史記·巻八·髙祖本紀》有「酒闌，呂公因目固留髙祖。」南朝宋·裴龍駒《〈史記〉集解》引文穎曰：「闌，言希也。
謂飲酒者半罷半在，謂之闌。」《文選·巻五十七·〈誄·謝希逸宋孝武宣貴妃誄〉》有「白露凝兮歳將闌」，李善注曰「闌，猶晚也」。
琉璃：傅子立注：「杜子美《渼陂（MěiBēi）行》：『波濤萬頃堆琉璃。
』《本事集》云：『陳述古守杭，已及瓜代，未交前數日，宴寮佐於有美堂。
侵夜，月色如練，前望浙江，後顧西湖，沙河塘正出其下。
陳公慨然，請貳車蘇子瞻賦之，卽席而就。
』」劉尚榮按：「傅引證之《本事集》，應是楊元素撰輯《時賢本事曲子集》，簡稱《本事集》。
參見葛渭君編《詞話叢編補編》第三到第十頁。」

登髙遠眺，千里美景盡收眼底。
大自然的湖光山色，要數這裏最美。
你這一去，何時才能返回？請痛飲幾杯吧，但願醉倒再不離去。
看，沙塘裏華燈初放。
聽，是誰把動人心絃的《水調》來彈唱？當夜深風靜我們扶醉欲歸時，只見在一輪明月的映照下，錢塘江水澄澈得象一面綠色的玻璃一樣。